Acquireren uit pure expansiedrift komt bij Koninklijke TenCate niet voor. Elke overname door het bedrijf dat textieltechnologie, chemische technologie en materiaaltechnologie samenbrengt, is een strategische en sluit voor honderd procent aan bij het zelf ontwikkelde businessmodel. CEO Loek de Vries: 'Voor ons businessmodel ontvingen wij de Erasmus Innovatie Award.'
Zoals onder meer de Utrechtse econoom Hans Schenk heeft aangetoond, levert tweederde van de fusies geen meerwaarde op. Deze fusies moeten volgens Schenk als mislukkingen worden beschouwd. De slagingskans voor grensoverschrijdende fusies ligt zeer waarschijnlijk nog lager, omdat de ondernemingen tijdens de samensmelting worden geconfronteerd met onder andere conflicterende governance-structuren en bedrijfsculturen.
Het afgelopen jaar werd er wereldwijd voor meer dan 4.000 miljard Amerikaanse dollar geacquireerd, een absoluut historisch record. Echter, onderzoek heeft ondubbelzinnig uitgewezen dat de meerderheid van acquisities onsuccesvol eindigt voor het acquirerende bedrijf. Hoe kan het dan toch dat deze vorm van groei zo in populariteit is gestegen? En hoe kunnen bedrijven leren succesvoller te acquireren?
Leiderschap en het aannemen van de beste mensen is de belangrijkste verdediging tegen concurrenten. Dat suggereert een recent onderzoek van Robert Half onder CFO's. Meer dan 55 procent van de respondenten zei dat stabiel leiderschap en het werven van de talentvolste medewerkers de twee beste wapens zijn tegen bedreigingen van rivaliserende firma's.
Nederlandse bedrijven hebben flink gesnoeid in het beschikbare budget voor salarissen. Ten opzichte van het najaar van 2008, net voor de economische crisis losbarstte, werd er voor 2009 gerekend met een budget van 3,8 procent. Inmiddels is dit bijna gehalveerd tot 2 procent.
Het vergoedingssysteem voor fondsmanagers is hopeloos achterhaald en moet ingrijpend worden gewijzigd. Het systeem vertoont volgens Martijn Huiskers, partner bij KPMG Financial Services, een duidelijke mismatch tussen de roep om korte termijn rendement door vermogensbeheerders en de lange termijn visie van pensioenfondsen en verzekeraars.
Ondanks het feit dat de financiële sector flink is opgeschud door de recente crisis, zijn er toch kansen voor banken om er sterk en vitaal uit de komen. Hiervoor is het wel nodig dat banken zichzelf opnieuw gaan uitvinden. Het internationale management- en consultingbedrijf AT Kearny heeft een roadmap voor de financiële industrie opgesteld onder de titel 'Reinventing Banking - Capitalizing on Crisis'.
Drie kwart van de Nederlandse bedrijven heeft geen plannen om lopende initiatieven en investeringen op het gebied van duurzaamheid te wijzigen als gevolg van de economische crisis. Bijna een vijfde geeft aan zich juist meer te zullen gaan toeleggen op duurzaam ondernemen.
De CFO speelt een sleutelrol in fusies en overnames, stellen onderzoekers van Bain & Company. Met name drie rollen die de CFO speelt in een fusie- of overnameproces zijn van essentieel belang.
Er was eens een goede prins die over een land regeerde dat overal kan liggen. Omdat de meeste inwoners van het prinsdom zich vooral bezighielden met landbouw, nijverheid en handel, was alles al sinds jaren pais en vree. Wij zouden dan ook nauwelijks van het prinsdom hebben vernomen, als er zich niet een dramatische gebeurtenis had voorgedaan.
BDO fuseert met accountantskantoor Shu Lun Pan Horwath Hong Kong CPA Limited. De BDOpartnerorganisatie in Hong Kong, BDO McCabe Lo Limited, heeft een overeenkomst bereikt. De nieuwe organisatie, die vanaf mei dit jaar van start is gegaan, draagt de naam BDO Limited.
Alex Otto voelde zich de afgelopen jaren wel eens opgelaten als hij ratingbureaus of vertegenwoordigers van grootbanken moest uitleggen wat nu precies de filosofie van het Delta Deelnemingen Fonds was. Vaak gingen de vertegenwoordigers zitten voor een verhaal van een half uur, terwijl hij alles binnen vijf minuten uit de doeken deed.
Bij fusie- en overnametrajecten leidt pensioen regelmatig tot stevige discussies over de ondernemingswaardering tussen koper en verkoper. Actuele ontwikkelingen zoals de huidige financiële crisis en de wijziging van accountingstandaarden vereisen bij de ondernemingswaardering extra aandacht.
De verkoop van Essent aan energiegigant RWE lijkt onzeker nu de Provinciale Staten Noord-Brabant tegen een overname hebben gestemd. Noord-Brabant heeft maar liefst 30,8 procent van de aandelen van Essent in handen en de stem van de provincie is beslissend.
Minister Maria van der Hoeven heeft maatregelen genomen om te voorkomen dat Vattenfall bij de overname van Nuon de overheid achterlaat met een financieel wankel netwerkbedrijf. Zij heeft Nuon gevraagd toezeggingen te doen die ze via een formele aanwijzing in het splitsingsplan van het bedrijf heeft ingebouwd.
In de wereldwijde telecomsector vinden nog nauwelijks fusies en overnames plaats. Dat stelt PricewaterhouseCoopers in het rapport M&A Insights Telecoms Sector. De overname- en fusiemarkt is eind 2008 vrijwel tot stilstand gekomen. De totale waarde van transacties bleef vorig jaar op 51 miljard euro steken, tegenover 185 miljard euro over 2007.
Productiehuis Talpa Content van John de Mol wil in vijf Europese landen en de Verenigde Staten (VS) uitbreiden. Ook China, India en Rusland staan op het wensenlijstje. In de VS werkt Talpa Content al samen met Endemol, maar een woordvoerder geeft aan dat er nadrukkelijk naar acquisities wordt gekeken.
Private Equity-firma's hebben zwaar te lijden onder de financiële crisis. Vele van de bedrijven die met pure schulden zijn overgenomen, staan op omvallen. Volgens Standard & Poor's kan het aantal surseances in West-Europa dit jaar tot recordhoogte stijgen.
De Brauw Blackstone Westbroek gaat saneren. Het advocatenkantoor schrapt de komende twee jaar zestig tot negentig banen door natuurlijk verloop en het niet verlengen van tijdelijke contracten.
Ad van Geloven mag zich met sterke merken als Mora en Hebro met recht de snackkoning van Nederland en België noemen. Voor de verbreding en verdieping van het assortiment deed het bedrijf enkele grote en succesvolle overnames. Financieel Directeur Albert de Vink heeft sinds zijn aantreden begin 2002 de nodige analyses moeten doen om de groei in goede banen te leiden. 'De financiële functie bij Ad van Geloven is sterk gefocust op marges.'
In 2007 is voor 9,6 miljard euro aan Research & Development verricht in Nederland. De R&D-uitgaven in ons land stijgen jaarlijks, hoewel niet elk jaar even hard als de rest van de economie. Ten opzichte van het bbp daalden de R&D-uitgaven van 2,1 procent in 1990 naar 1,7 procent in 2007.
Hewlett-Packard heeft de afgelopen jaren een gedaanteverwisseling ondergaan: van een bedrijf dat hoofdzakelijk hardware produceerde naar een aanbieder van een breed scala aan software, hardware en diensten. Die transformatie van HP - met de overname van EDS als voorlopige bekroning - werpt z'n vruchten af.
Hotel Krasnapolsky leek eind 2008 even het financiële centrum van Nederland. Bijna 400 financials gaven hier acte de présence bij de Finance Transformation Conference, die voor het derde jaar werd gehouden.
Coca-Cola mag Huiyuan Juice, de grootste vruchtensappenfabrikant van China, niet overnemen. De Chinese autoriteiten hebben de deal tegengehouden, omdat deze slecht zou zijn voor de concurrentie. Met 2,4 miljard US dollar zou het de grootste overname van een Chinees bedrijf door een buitenlandse concurrent ooit zijn.
De succesvolle internetwinkel is overgenomen door investeerder Cyrte Investments, waarin verzekeraar Delta Lloyd een meerderheidsbelang heeft. Dat maakte Bol.com en Cyrte Investments bekend.
Waarom praten over cultuur op een conferentie voor CFO's? was de vraag die Richard Barrett zijn gehoor stelde tijdens het derde Jaarcongres Finance Transformation. Het antwoord was volgens hem niet moeilijk te raden: "CFO's spelen een sleutelrol in de creatie van waarde." De mate waarin zij hierin succesvol zijn, staat in direct verband met de investeringen in cultuur. Barrett ging in een speciale sessie dan ook dieper in op talentmanagement en cultureel kapitaal.
Leidinggeven aan een groep is nooit eenvoudig, maar met de economische onzekerheid van nu is dit een nog grotere uitdaging. De meeste bedrijven voelen een toenemende druk om meer te doen met minder. Robert Half zet de meest voorkomende managementfouten in tijden van economische onzekerheid op een rij.
Binnen- en buitenlandse participatiemaatschappijen investeerden het afgelopen jaar gezamenlijk 2,7 miljard euro aan private equity of durfkapitaal in Nederlandse ondernemingen. Dat is een halvering ten opzichte van 2007 toen zij nog 5,4 miljard euro in Nederlandse bedrijven staken.
In de turbulentie van de financiële crisis klinkt de roep om meer regels en een verandering in het stelsel van toezicht steeds luider. Toch is een radicale verandering van de regels volgens Jim Quigley, bestuursvoorzitter van de wereldwijde Deloitte organisatie, niet verstandig: de mensen willen stabiliteit. Eerst moet volgens hem grondig worden uitgezocht waar het misging, daarna kan naar oplossingen worden gekeken.
Private equity-bedrijven vergroten hun invloed in hun investeringen, als gevolg van de kredietcrisis. Door de beperkte beschikbaarheid van krediet hebben de investeerders minder kapitaal voor nieuwe investeringen en zullen de rendementen moeten worden behaald door de financiële prestaties van hun deelnemingen te verbeteren.
Meld je aan voor de nieuwsbrief Ontvang waardevolle artikelen, checklists, interviews en whitepapers in je mailbox.
Kan ik je van dienst zijn met een toelichting of advies? Bel of mail gerust. Ik neem graag de tijd voor je.
Daan Commandeur Partner Manager
0628068433 daancommandeur@sijthoffmedia.nl