Transactie Top 10 juni 2007 – Private equity zeepbel?

1. Koper Arcelor Mittal NV
Land van herkomst NL
Target Siderúrgica Lázaro Cárdenas Las Truchas SA de CV
Land van herkomst ME
Verkoper Grupo Villacero
Land van herkomst ME
Waarde in EUR 1.058.384.500 EUR
Betrokken partijen JP Morgan, BBVA-Bancomer, Shearman & Sterling, UBS

2. Koper Mittal Investments Sarl
Land van herkomst NL
Target Caspian Investments Resources Ltd
Land van herkomst KA
Verkoper Lukoil Overseas Holding Ltd
Land van herkomst RU
Waarde in EUR 850.195.500 EUR

3. Koper CVC Capital Partners Ltd, Kohlberg
Land van herkomst UK, USA
Target Van Gansewinkel Groep BV
Land van herkomst NL
Verkoper ING Groep NV, De Raekt BV
Land van herkomst NL
Waarde in EUR 800.000.000 EUR
Betrokken partijen Kravis Roberts & Company CVC Capital Partners Ltd, Lehman Brothers, Brunswick Group, Deloitte, Kohlberg Kravis Roberts & Company

4. Koper Univar NV
Land van herkomst NL
Target CHEMCENTRAL Corporation
Land van herkomst USA
Waarde in EUR 514.850.000 EUR
Betrokken partijen Citigate

5. Koper Eisai Corporation of North America
Land van herkomst USA
Target Morphotek Inc.
Land van herkomst USA
Verkoper SR One Ltd, China Development Industrial Bank, Investor Growth Capital AB, Burrill & Company LLC, Morgenthaler LLP, Forward Ventures Services, MDS Capital Corporation, Flagship Ventures Management
Inc., DSM Venturing BV, CB Health Ventures, Rock Maple Ventures LP, Trieste Investment Group, Tonbridge Capital, Hunt BioVentures LP
Land van herkomst UK, TA, SW, USA, USA, USA, CA, USA, NL, USA, USA, IT, USA, USA
Waarde in EUR 239.785.000
Betrokken partijen Montgomery & Co. LLC, Mitsubishi UFJ Securities Co., Sullivan & Cromwell, Lehman Brothers, Cozen & O’Connor

6. Koper Westcon Group Inc.
Land van herkomst USA
Target NOXS Europe BV, NOXS Ireland Ltd
Land van herkomst NL, IR
Verkoper Unit 4 Agresso NV
Land van herkomst NL
Waarde in EUR 53.250.000 EUR
Betrokken partijen Freshfields Bruckhaus Deringer, College Hill, Fleishman-Hillard Inc.

7. Koper Imtech NV
Land van herkomst NL
Target The Aqua Group Ltd
Land van herkomst UK
Waarde in EUR 24.000.000 EUR

8. Koper Fugro
Land van herkomst NL
Target Improv Ltd
Land van herkomst UK
Waarde in EUR 8.547.730 EUR

9. Koper Jacobs Transport
Land van herkomst BE
Target Raben Netherlands BV’s warehousing facilities
Land van herkomst NL
Verkoper Raben Netherlands BV
Land van herkomst NL
Waarde in EUR 2.000.000 EUR

10. Koper Bluestar Fibres Company Ltd
Land van herkomst CN
Target Technical Absorbents Ltd
Land van herkomst UK
Verkoper CIBA Specialty Chemicals Holding Inc., Acordis BV
Land van herkomst CH, NL
Betrokken partijen Jones Day, Clifford Chance

Deze Top 10 wordt mede mogelijk gemaakt door databank Zephyr van Bureau van Dijk Electronic Publishing. 

= = = = = = = = = =

PRIVATE EQUITY ZEEPBEL?
‘Opvallend in de top tien van dit keer is dat deze wordt gedomineerd door overnames die weliswaar een raakvlak hebben met Nederland (zoals bijvoorbeeld de nummer 1 die de lijst aanvoert, met een Nederlandse entiteit als koper), maar die zich voornamelijk daarbuiten hebben afgespeeld. Kunnen we daar een teken voor de toegenomen globalisering van de markt uit afleiden?

In elk geval is de in een commentaar op een eerdere top tien van dit jaar uitgesproken voorspelling van intensievere betrokkenheid uit de Verenigde Staten vooralsnog bewaarheid. Op plek nummer drie valt als echte Nederlandse transactie de overname van Van Gansewinkel op. Dezelfde private equity huizen die ruim een jaar geleden met de overname van het Rotterdamse AVR al succesvol waren in de Nederlandse afvalsector, zijn er in geslaagd om een nieuwe kraal aan hun ketting te rijgen.’

ZEEPBEL
‘Deze transactie is overigens de enige waarbij aan de koopzijde private equity is betrokken. De meningen zijn verdeeld over het antwoord op de vraag hoe lang de private equity boom blijft doorzetten. Sommigen menen dat sprake is van een zeepbel die op het punt staat om uit elkaar te spatten, terwijl anderen een vast geloof blijven behouden in de constante aanwezigheid en zelfs toename van private equity activiteit.

Dat private equity in de top tien van deze keer slechts in beperkte mate is vertegenwoordigd, heeft in dit verband denk ik geen bijzondere betekenis. In elk geval viel in de Nederlandse kranten inmiddels te lezen dat zelfs de Chinese overheid zeer veel vertrouwen in deze sector blijft houden, door in te tekenen op een belang van iets minder dan 10 procent op de voorgenomen beursgang van Blackstone.’

Charles Honée, Overnamejurist Stibbe Genomineerd

De M& A Awards is het jaarlijkse hoogtepunt van de branche met prestigieuze prijzen voor de beste deals, adviseurs en financiers. Dit jaar vindt het evenement op 29 november plaats. Welke deal uit de top 10 verdient een award? ‘De Van Gansewinkel transactie. CVC en KKR slagen er met die transactie in om een belangrijke stap te zetten in hun consolidatiestrategie in de Nederlandse afvalsector. Eerst al AVR, nu Van Gansewinkel.’