‘Winsten van Big Tech verhuizen naar ASML en andere chipgiganten’

Er komt een eind aan de enorme winsten van software- en internetbedrijven die de afgelopen jaren de techinudstrie domineerden. De financiële macht verschuift naar chipbedrijven als ASML, Nvidia enTaiwan Semiconductor Manufacturing Company.

Dit voorspelt James Anderson, een grote naam in het wereldje van de techinvesteerders, tegenwoordig verbonden aan het investeringsvehikel Lingotto. In de Financial Times waarschuwt hij voor het imploderen van de cashflow van bedrijven als Alphabet, Apple, Amazon, Meta, Microsoft en Apple. De aanleiding is volgens hem de enorme investeringen in AI. Het tekort aan AI-chips zal veel langer aanhouden dan nu wordt gedacht en daarvan profiteren vooral een handjevol  chipgiganten.

“Er is geen duidelijke weg terug naar lage investeringskosten en een hoge cashflow”, aldus Anderson. “De bijna zekere dominantie van de exponentiële platforms gedurende twintig jaar is voorbij.” De afhankelijkheid van een bedrijf als de Taiwanese chipfabrikant TSMC wordt volgens hem nog steeds onderschat.

Analisten van Morgan Stanley schatten dat de Big Tech tussen 2024 en 2027 zo’n 2 biljoen dollar uitgeven aan uitbreiding van datacenters voor het trainen en implementeren van AI-systemen. Al eerder was zichtbaar dat traditionele softwarebedrijven het moeilijk hebben in het AI-tijdperk. De aandelen van chipfabrikanten en hun toeleveranciers veroorzaakten juist een enorme rally op de beurzen. De PHLX Semiconductor Sector Index (SOX) is de afgelopen maand met 18 procent gestegen en dit jaar met 57 procent.