IMF: Risico’s bij hedgefonden die steeds belangrijker worden op financiële markten

• Het Internationaal Monetair Fonds (IMF) waarschuwt voor de steeds dominantere positie van hedgefondsen op de financiële markten.
• Hun beheerd vermogen is uitgedijt tot 13.000 miljard dollar. Ze zijn vooral aanwezig op de staatsobligatiemarkt. 
• Ze houden er risicovolle strategieën op na die financiële schokken kunnen verergeren. 

Het Internationaal Monetair Fonds (IMF) geeft een waarschuwing af over de risico’s van hedgefondsen. Deze beleggingsfondsen gebruiken risicovolle strategieën om een hoog rendement te behalen.

Deskundigen van de organisatie stellen in hun Global Financial Stability Report dat deze fondsen steeds belangrijker worden op de financiële markten. Hun speculatieve handel kan problemen op de beurzen echter verergeren als er iets misgaat.

13.000 miljard dollar aan beheerd vermogen

Sinds 2013 is het totale beheerd vermogen van hedgefondsen verdrievoudigd tot 13.000 miljard dollar. Hun aanwezigheid valt vooral op in de markt voor staatsobligaties. Vorig jaar hadden ze bijvoorbeeld zo’n 9 procent van alle Amerikaanse staatsobligaties in handen.

Veel hedgefondsen werken met geleend geld. In normale tijden fungeren ze als de smeerolie van de financiële markten, doordat ze voor veel beurshandel zorgen en bedrijven aan geld kunnen helpen.

Maar volgens het IMF zorgen hun kenmerken ervoor dat ze in slechte tijden, bijvoorbeeld wanneer de rentes oplopen en lenen duurder wordt, juist financiële schokken kunnen verergeren.

Dan kunnen hedgefondsen gedwongen worden investeringen af te bouwen precies op het moment dat de markten dit het slechtst kunnen opvangen, waardoor koersdalingen nog groter worden.

Malaise bij hedgefondsen kan doorsijpelen naar banken

Verliezen bij hedgefondsen kunnen ook banken raken en problemen kunnen zich makkelijk internationaal uitbreiden.

Het IMF wil dat er beter in kaart wordt gebracht waar de kwetsbaarheden liggen en hoe deze onder druk op elkaar kunnen inwerken.Veel toezichthouders beschikken nog steeds niet over belangrijke informatie, stellen kenners van het fonds in een nieuw rapport.

Ze pleiten onder meer voor stresstesten om te zien hoe schokken kunnen ontstaan en zich door het financiële systeem kunnen verspreiden. “Door zulke kwetsbaarheden vroeg te signaleren kan worden voorkomen dat ze uitgroeien tot systeemrisico’s.”

Hedgefondsen vullen gat die pensioenfondsen achterlaten bij staatsobligaties

Hedgefondsen hebben het gat gevuld dat institutionele beleggers hebben achtergelaten bij staatsobligaties, schreef de Wall Street Journal eerder.

De oorlog in Iran, inflatie en een uitdijende staatsschuld heeft ervoor gezorgd dat pensioenfondsen en andere langetermijnbeleggers staatsobligaties in de verkoop deden voor hogere rendementen elders.

Onder anderen ambtenarenpensioenfonds ABP heeft miljarden aan Amerikaans schuldpapier verkocht.

In september 2025 was de Verenigde Staten ABP nog ruim 19 miljard euro verschuldigd, dat bedrag is in juni dit jaar geslonken naar 1,2 miljard euro, blijkt uit de beleggingslijst van ABP.

Staatsobligaties steeds meer gefinancierd met geleend geld

Het aandeel in hedgefondsen in Amerikaanse staatsobligaties neemt al sinds 2018 toe, constateerde de Federal Reserve.

In september 2025 bedroeg de bruto blootstelling van hedgefondsen aan Amerikaanse staatsobligaties 4 biljoen dollar, veelal gefinancierd met geleend geld.

In dezelfde periode hadden hedgefondsen 3 biljoen dollar aan repo-cashleningen, een verdubbeling ten opzichte van 2023.

LEES OOK:

• IMF: Er komt nog een correctie van financiële markten
• Lopen bedrijven risico’s door staatsschulden in eurozone?
• Knot bezorgd over schulden van schaduwbanken