Chinese overnames in Nederland: gaan de prijzen omhoog?

[2011-03-19 21:06:58]

Ernst Jan Kruis schreef:

Er is geen twijfel over dat er in China meer interesse bestaat voor acquisitie van Westerse bedrijven. In bijna alle gevallen die wij zien gaat het dan om bedrijven met bijvoorbeeld technologische kennis, merken of producten die interessant zijn voor de Chinese markt. Outbound investments zijn vooral gedreven geweest door SOE’s, zeker in energie en grondstoffen. Maar afgelopen jaar was er een sterke toename in de private sector. Wij hebben een team in Hong Kong wat zich hier met name op richt. De Chinese partijen die wij adviseren zijn bereid marktconforme multiples te betalen en meer, met name als er IPO potentieel is (direct of indirect). Wat in onze beleving niet werkt zijn auctions. In zoverre is deze belangstelling niet prijsopdrijvend, want market-making is niet iets wat zomaar lukt, dat past niet in de manier waarop het proces wordt gevoerd. Maar als er een strategisch goede reden is, er een ‘rationaal’ is voor de deal vanuit Chinees perspectief, er IPO potentieel is en last but not least als gesprekken op een 1:1 basis kunnen worden gevoerd dan is een knock-out bid zomaar mogelijk. Vertrouwelijkheid en radio-stilte in dat soort processen is een randvoorwaarde. En begrip van cultuur en praktijk aan beide kanten van de muur.

Ernst Jan

M: Netherlands : +31 651 420975
M: Hong Kong: +852 93 107 137
M: China: + 86 1 501 051 2336
E: ejkruis@solveigh.com
Skype: ejkruis