Oplopende rente zet verdeelplannen pensioenfondsen onder druk

Pensioenfondsen die per 1 januari 2027 willen overstappen op het nieuwe pensioenstelsel, lopen door de oplopende rente het risico dat hun plan voor de verdeling van het vermogen onder deelnemers niet meer klopt. In dat geval moeten zij opnieuw aan tafel met de sociale partners.

Dat schrijft adviesbureau Sprenkels in een rapport, meldt het FD. Hoewel veel pensioenfondsen al groen licht hebben gekregen van toezichthouder De Nederlandsche Bank (DNB), kan het volgens het adviesbureau toch nog spannend worden.

“We zien dat zich een economische situatie voordoet waar nog niet mee gerekend is”, zegt investment consultant Kjeld Frints van Sprenkels. “De rente is namelijk van invloed op in hoeverre de deelnemers erop voor- of achteruitgaan door de overgang naar het nieuwe stelsel.”

Hoe beter de financiële positie van pensioenfondsen (dekkingsgraad) hoe meer geld er te verdelen is bij de overstap naar het nieuwe stelsel, legt het FD uit. Die dekkingsgraad stijgt naarmate de rente oploopt. Dat is in principe goed nieuws voor deelnemers, zegt consultant Frints in het FD. Maar als die dekkingsgraad zo hoog is dat de verdeelsleutel die bedacht is niet meer passend is, dan zullen de pensioenfondsen nieuwe berekeningen moeten maken, en dus mogelijk ook nieuwe afspraken moeten maken met de werkgevers en vakbonden.

De overgang naar het nieuwe pensioenstelsel is de grootste financiële operatie ooit in Nederland.