Transactie Top 10 juli 2007 – ‘ABN AMRO blikvanger’

1. Koper RFS Holdings BV
Land van herkomst NL
Target ABN Amro Holding NV
Land van herkomst NL
Waarde in EUR 71.100.000.000
Betrokken partijen FD, NautaDutilh NV, Davis Polk & Wardwell, Allen & Overy LLP, UBS, Rothschild, Lehman Brothers, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Merrill Lynch, Finsbury, Fortis Bank, The Royal Bank of Scotland Group plc, Greenhill & Co, Santander Investment SA, Fox-Pitt Kelton Ltd, NIBC Bank NV, Shearman & Sterling.

2. Koper Clayton Dubilier & Rice Inc., Kohlberg Kravis Roberts & Company
Land van herkomst US, US
Target Ahold US Foodservice Inc.
Land van herkomst US
Verkoper Koninklijke Ahold NV
Land van herkomst NL
Waarde in EUR 5.202.170.000
Betrokken partijen The Royal Bank of Scotland Group plc, Deutsche Bank, JP Morgan, Morgan Stanley, Citigroup Inc., Goldman Sachs, Rabobank United States, Debevoise & Plimpton, Simpson Thacher & Bartlett, Publicis Consultants Sarl, Kekst & Company

3. Koper QIAGEN NV
Land van herkomst NL
Target Digene Corporation
Land van herkomst US
Waarde in EUR 1.190.720.000
Betrokken partijen Goldman Sachs, De Brauw Blackstone Westbroek, Mintz Levin Cohn Ferris Glovsky and Popeo PC, Freshfields Bruckhaus Deringer, JP Morgan, Sullivan & Cromwell

4. Koper Lion Capital LLP
Land van herkomst UK
Target Hema BV
Land van herkomst NL
Verkoper Maxeda BV
Land van herkomst NL
Waarde in EUR 1.000.000.000
Betrokken partijen ABN Amro, Citigroup Inc., Lion Capital LLP, SJ Berwin, NautaDutilh NV, Clifford Chance

5. Koper ObN-NetH Group BV
Land van herkomst NL
Target Obragas Holding NV, RWE Haarlemmermeergas NV
Land van herkomst NL, NL
Verkoper RWE AG
Land van herkomst GE
Waarde in EUR 400.000.000
Betrokken partijen Bird & Bird

6. Koper Arcelor Mittal NV
Land van herkomst NL
Target Saar Ferngas AG
Land van herkomst GE
Verkoper RAG AG
Land van herkomst GE
Waarde in EUR 400.000.000

7. Koper Nutreco Holding NV
Land van herkomst NL
Target Maple Leaf Animal Nutrition
Land van herkomst CA
Verkoper Maple Leaf Foods Inc.
Land van herkomst CA
Waarde in EUR 339.928.390
Betrokken partijen RBC Capital Markets Corporation

8. Koper Amgen Inc.
Land van herkomst US
Target Alantos Pharmaceuticals Holding Inc.
Land van herkomst US
Verkoper Heidelberg Innovation GmbH, Earlybird Venture Capital GmbH & Co. KG, Oxford Bioscience Partners
Land van herkomst GE, GE, US, NL, FR, US
Waarde in EUR 224.400.000
Betrokken partijen Sullivan & Cromwell

9. Koper SDL plc
Land van herkomst GB
Target Tridion Holding BV
Land van herkomst NL
Waarde in EUR 69.000.000
Betrokken partijen Investec Bank (UK) Ltd, Lewis Global Public Relations, FD, Jones Day

10. Koper OPG Groep NV
Land van herkomst NL
Target Kirudan A/S
Land van herkomst DK
Verkoper LD Equity, Mr Jesper Boysen
Land van herkomst DK, DK, DK
Waarde in EUR 36.890.730
Betrokken partijen ABN Amro

Deze Top 10 wordt mede mogelijk gemaakt door databank Zephyr van Bureau van Dijk Electronic Publishing.

‘ABN AMRO BLIKVANGER’
‘Deze maand laat weer een mooie hoeveelheid activiteit zien op het overnamefront. Natuurlijk is de ABN AMROtransactie een blikvanger vanwege het publieke karakter en dreigt de bank karaktertrekjes van een volksaandeel te krijgen.

Daarnaast is er de succesvolle exit vanuit US Foodservice door Ahold middels een verkoop aan het consortium van CD&R en KKR. Deze laatste twee hebben grote relevante ervaring in de sector en dit is maar weer eens het bewijs dat als je goed voorbereid aan een proces begint en jezelf voorziet van een gedegen groep van adviseurs dat succes dan een stuk aannemelijker is.

CD&R en KKR hebben reeds geruime tijd voor het proces begon laten zien een goede rol te kunnen spelen in distributie inclusief food distribution. En CD&R was natuurlijk al eigenaar van een van de onderdelen van het huidige US Foodservice hetgeen het begrip voor de potentie van de deal natuurlijk nog groter maakte.’

SLAGVAARDIG
‘De acquisitie van de veevoeractiviteiten van Maple Leaf door Nutreco is een volgende stap van het Nutrecomanagement om te laten zien dat de door hen gekozen strategie slagvaardig wordt geïmplementeerd. Terwijl de markt toch nog niet lang geleden inzette op een fusie of overname linksom of rechtsom tussen Nutreco en Provimi – met de laatste al dan niet aan de beurs genoteerd – lijkt het erop dat Nutreco beleggers weet te paaien met een combinatie van cash aan aandeelhouders en specifieke acquisities.

De markt voor veevoer is een wereldmarkt waarop lokale toegang de sleutel tot succes is. In diverse delen van de wereld is er nog geen enkele vorm van substantiele consolidatie aan de gang en zijn er veel mogelijkheden voor Nutreco om nog bedrijven toe te voegen. Al met al laat de food- en agrisector zien dat ook daar er veel activiteit is vanuit strategen en sponsors.

Ondanks prijzenoorlogen, stijgende energieprijzen, dichtslibbende distributie en investeringen in productontwikkeling zijn rendementen van ondernemingen in de sector door de jaren heen alleszins redelijk.

Deze sector kenmerkt zich dus door een zekere stabiliteit in vergelijking met andere sectoren, terwijl transactie multiples vaak nog wat bescheidener zijn dan in de wilde buitenwereld. Dit betekent dat voor CD&R/KKR en Nutreco er goede kansen liggen om voor hun investeerders een mooi rendement te realiseren.’

Edwin Nobels, Managing Director Head of Food & Agri M&A, Rabo Securities

Genomineerd
De M& A Awards is het jaarlijkse hoogtepunt van de branche met prestigieuze prijzen voor de beste deals, adviseurs en financiers. Dit jaar vindt het evenement op 29 november plaats. Welke deal uit de top 10 verdient een award? Nobels: ‘Nutreco bewijst door al jaren achtereen heel consistent haar strategie te implementeren dat er aandeelhouderswaarde wordt gecreëerd. Dit uit zich in de koersontwikkeling van de afgelopen jaren.’