(Mogelijke) winst Trump zorgt voor financieel economische uitdaging Europese bedrijven

De waarschijnlijke terugkeer van Donald Trump naar het Witte Huis heeft economische en financiële factoren in beweging gezet. Zo zakte de euro weg op de financiele markten terwijl de digitale munten aan waarde wonnen. Daarnaast zette de eerste exitpolls de aandelen van sommige bedrijven in beweging, waaronder aandelen van social media en oliebedrijven. Verwacht wordt dat Trump een zachtere anti-fossiel beleid zal voeren. Ook de olieprijs daalde in de loop van de verkiezingsnacht. Daarnaast hebben verschillende economen en analisten hun zorgen geuit over de gevolgen van mogelijk beleid van Trump.

Daling van het BBP

Een tweede termijn van Trump zou de Europese economie aanzienlijk kunnen schaden, met schattingen die een mogelijke daling van het BBP van 0,5% tot 1,7% suggereren. Dit vertaalt zich in een mogelijk economisch verlies van €150-260 miljard voor de Eurozone.

Handelsverstoring

Trump’s voorgestelde universele tarief van 10% op alle Amerikaanse importen zou de Europese export beïnvloeden, vooral in belangrijke sectoren zoals:

– Machines en voertuigen (€207,6 miljard)
– Chemische producten (€137,4 miljard)
– Andere vervaardigde goederen (€103,7 miljard)

Deze sectoren vormen bijna 90% van de trans-Atlantische export van de EU, waardoor ze bijzonder kwetsbaar zijn voor tarieven.

Land-specifieke Effecten

1. Duitsland
Als industriële krachtpatser van Europa en een belangrijke handelspartner van de VS, wordt verwacht dat Duitsland het zwaarst wordt getroffen. Het BBP zou met ongeveer 0,5% kunnen dalen, waarbij de auto-industrie ernstige problemen zou ondervinden.

2. Frankrijk staat een mogelijke daling van het BBP met 0,3% te verwachten. Het land is traditioneel minder afhankelijk van de economische betrekkingen met de VS.

3. Ook voor Italië wordt verwacht dat beleid van Trump een daling van het BBP met 0,4% kan verwachten.

4. Van de Europese top vier zal ook Spanje mogelijk economisch inleveren als Trump zijn verkiezingsbeloften uit voert. Ook indirect zal Spanje last kunnen krijgen van de sterke relaties met Zuid Amerika — die in grotere mate afhankelijk zijn van Amerikaanse econ0mische betrekkingen. Dit kan leiden tot 0,2%.

Financiële en monetaire gevolgen

Reactie van de ECB
De Europese Centrale Bank zou gedwongen kunnen worden om de rentetarieven tegen 2025 tot bijna nul te verlagen om de economische neergang tegen te gaan.

Valuta-impact
Een groter renteverschil tussen de ECB en de Federal Reserve zou de euro kunnen verzwakken, mogelijk onder pariteit met de Amerikaanse dollar.

Bedrijfsearnings
Europese bedrijven zouden een vermindering van 6-7 procentpunten in winst per aandeel (EPS) kunnen zien, wat mogelijk de verwachte EPS-groei voor 2025 tenietdoet.

Strategische Reacties

Voorbereiding van de EU
De EU bereidt een ‘wortel-en-stok’-strategie voor om vrijstellingen van Amerikaanse tarieven te onderhandelen:
1. Aanbieden om bepaalde Amerikaanse goederen meer te kopen
2. Indien niet succesvol, dreigen met vergeldende tarieven van 50% of meer op politiek gevoelige Amerikaanse importen

Eendrachtige Houding
Europese leiders zijn meer verenigd en vastberaden om potentiële handelsconflicten met Trump aan te pakken. Een hoge diplomaat verklaarde: “We zullen snel terugslaan en we zullen hard terugslaan.”

Verhoogde Defensie-uitgaven
Trump’s buitenlandse beleid zou Europese economieën kunnen dwingen om meer aan defensie uit te geven, wat extra fiscale druk oplevert.