MKB-financier voorspelt verschuiving van krediet naar aandelen

MKB-bedrijven die financiering zoeken zullen dit vaker gaan doen via een aandelenparticipatie. Banken zijn steeds voorzichtiger in hun kredietverstrekking en de oplopende rente maakt lenen ook steeds duurder. “We verwachten daarom een verschuiving op de financieringsmarkt in het MKB: bedrijven zullen vaker aangewezen zijn op een aandelenparticipatie”, stelt Dirkjan Takke, directeur van financieringsplatform.

• MKB krijgt moeilijk financiering van banken
• soms geen alternatieve financieringsvorm voor MKB mogelijk
• uitgifte van aandelen door MKB zal toenemen

Bedrijven die financiering nodig hebben, voor groeiplannen of voor herfinanciering, doen in eerste instantie een beroep op een banklening. Banken geven echter minder snel thuis en berekenen hogere rentes dan een paar jaar geleden. Ook de kosten van alternatieve financiering, waarbij investeerders een deel van het krediet verstrekken, lopen op. Toch zijn veel middelgrote- en kleine bedrijven op zoek naar financiering, zo meldde een gezamenlijk onderzoek van Qredits, ONL en de Hogeschool van Utrecht onlangs.

Financieringsvormen niet mogelijk

Takke: “De alternatieve financiering blijft hard nodig – NLInvesteert heeft het drukker
dan ooit – maar niet voor elke onderneming is een passende financiering mogelijk.
Ook hier lopen de kosten namelijk op. Deze ondernemers zullen vervolgens bij
familie en vrienden aankloppen. Lukt dat evenmin, dan staat er maar één weg open:
kapitaal aantrekken door een partij te laten participeren.”

Van kredietverstrekker naar aandeelhouder

Takke verwacht dat MKB-bedrijven in toenemende mate voor het aantrekken van
nieuwe aandeelhouders gaan kiezen. Het voordeel is dat deze vorm van financiering
geen rentelasten en aflossingsverplichtingen met zich meebrengt. Wel komt de
onderneming deels in handen van een derde, die daarmee recht krijgt op een deel
van de bedrijfswinst. “Daarbij moet een ondernemer wel kunnen aantonen dat het
bedrijf een positieve waardeontwikkeling zal doormaken. Dat is een heel andere
insteek dan bij een kredietverstrekker,” aldus Takke.

Lastige keuze

Aandelenverkoop is wel een lastige keuze voor ondernemers, zeker in het geval van
een familiebedrijf. Takke. ”Zolang de ondernemer echter voldoende zeggenschap
houdt is dit een potentiële oplossing voor ondernemers die willen groeien maar hun
kapitaalsbehoefte niet volledig met kredietfinanciering kunnen invullen.”

Niet op radar Private equity

De meeste MKB-bedrijven staan niet op de radar van private equity partijen, vanwege hun geringe omvang. Takke: “Pas bij een jaarwinst van 2 tot 2,5 miljoen euro wordt een bedrijf interessant voor het
gros van deze investeerders. Veel private equity partijen zitten op een berg geld en willen dat over een beperkt aantal, dus grotere, bedrijven kunnen uitsmeren.” Hiermee stuiten kleinere bedrijven ook hier op een struikelblok. Takke: “We vinden daarom dat er een professionele oplossing in de aandelensfeer moet komen, voor kleine en middelgrote MKB-bedrijven.”

Lees ook: Aandelen uitgifte niet altijd beste financieringsoplossing voor mkb