Krijgt het pond op 26 november harde klappen?

Reeves leek goed op weg om via een verhoging van de inkomstenbelasting de overheidsinkomsten en -uitgaven enigszins met elkaar in lijn te houden. Het lijkt er echter op dat ze wordt teruggefloten door haar Labour-partij. Belastingverhogingen doen het namelijk niet goed bij de kiezers. Op 26 november wordt bekend of Reeves de eerste minister van Financiën in 25 jaar wordt die de inkomstenbelasting verhoogt.

Belastingen opschroeven

Zonder verhoging van de inkomstenbelasting wordt het lastig om de begroting in evenwicht te krijgen. Een oplossing lijkt gelukkig voor de hand te liggen. Een extra belasting van 2 procent op vermogens van meer dan 10 miljoen pond, levert jaarlijks 25 miljard pond op. Dat is niet alleen voldoende om de begrotingstegenvaller op te vangen, maar het schept ook extra ruimte om te investeren in onderwijs, woningen, educatie en infrastructuur.

Het goede nieuws is dat peilingen erop wijzen dat het overgrote deel van de vermogende Britten open staat voor een hogere vermogensbelasting. Toch is de kans groot dat Reeves zich niet wil branden aan het opschroeven van de inkomsten- en vermogensbelasting. Een verhoging van de btw doet in politiek opzicht wat minder pijn. Daar zit echter weer een heel ander nadeel aan. Een hogere btw laat zich namelijk voelen in de inflatiecijfers.

Renteverschil kan het pond redden

Die worden door de Bank of England (BoE) gebruikt bij het uitstippelen van het rentebeleid. De afgelopen maanden leek er eindelijk een eind te zijn gekomen aan de inflatie-opleving die zich sinds het najaar van 2024 aftekende. Hierdoor ligt er ruimte voor de Britse centrale bank om de beleidsrente wat verder terug te schroeven.

Het huidige niveau van 4 procent ligt dubbel zo hoog als de Europese rente, zodat het de moeite waard is om vermogen in ponden aan te houden in plaats van euro’s. Ondanks de het risico dat de begroting van Reeves tijdelijk voor wat marktonrust zorgt, is het te vroeg om het pond nu al af te schrijven voor de komende maanden. Alleen al de mogelijkheid dat de BoE de rente later terugschroeft dan verwacht, kan de munt overeind houden.

LEES OOK: Steeds meer waarschuwingen voor tech-bubbel