Jeremy Siegel over de staat van beleggingen en economie

Graag wijzen we op een boeiende, recente videopresentatie van Jeremy Siegel. Siegel is inmiddels 80 jaar, emeritus professor in de economie en auteur van de bestseller Stocks for the Long Run. De YouTube-video is hier te bekijken. De video duurt 57 minuten. In de eerste 41 minuten bespreekt Siegel een aantal interessante slides. Daarna beantwoordt hij vragen van kijkers.

Enkele belangrijke inzichten uit zijn presentatie:

Aandelen en inflatie: aandelen bieden historisch gezien een uitstekende bescherming tegen inflatie. Goud is een ander verhaal. Siegel wijst erop dat de voor inflatie gecorrigeerde goudprijs in ruim 200 jaar niet zo hoog is geweest als nu.

Olieprijzen: over de gestegen olieprijzen maakt Siegel zich weinig zorgen voor de Verenigde Staten. De VS is sinds een aantal jaren per saldo exporteur van olie. Daarnaast is de economie veranderd in een diensteneconomie, waardoor de afhankelijkheid van olie is afgenomen. Bovendien ligt de Amerikaanse olieprijs amper boven het historische, inflatiegecorrigeerde gemiddelde van de afgelopen 50 jaar.

Consumentenvertrouwen: opvallend is de slide over het Amerikaanse consumentenvertrouwen. Dit bevindt zich momenteel op het laagste niveau sinds 1978. Dat is opmerkelijk, aangezien er momenteel geen sprake is van een recessie, en er volgens Siegel ook geen aanstaande lijkt te zijn.

Waarderingen: over de huidige waarderingen van de aandelenmarkten is Siegel helder. Deze zijn volgens hem geenszins overdreven hoog.

AI en de staatsschuld: Siegel bespreekt ook de impact van kunstmatige intelligentie (AI). Deze technologie kan de productiviteit stuwen en zo voor extra welvaart zorgen. Tot slot maakt hij een interessante koppeling met de forse Amerikaanse staatsschuld. Siegel legt uit hoe extra economische groei dankzij AI ervoor kan zorgen dat deze staatsschuld beter beheersbaar wordt.