Impact Britse rente op bedrijfsfinanciering

De Bank of England heeft het rentetarief in het Verenigd Koninkrijk met een kwart procentpunt verlaagd tot 4,75 procent. Met de lagere leenkosten wil de centrale bank de kwakkelende economie ondersteunen. Het is de tweede renteverlaging dit jaar. In augustus werd de Britse rente voor het eerst sinds 2020 verlaagd, eveneens met een kwart procentpunt.

• Britse en Zweedse renteverlaging 
• Rente heeft invloed op bedrijfsfinanciering

In oktober hield de centrale bank de rente nog onveranderd. Gouverneur Andrew Bailey van de Bank of England stelde destijds dat de centrale bank voorzichtig moet blijven om de rente “niet te snel en te sterk te verlagen”. Dat kwam doordat de inflatie in augustus nog boven de doelstelling van 2 procent lag. In september nam de inflatie echter scherp af tot 1,7 procent en lag daarmee voor het eerst sinds april 2021 onder de doelstelling. Economen hadden dan ook gerekend op een renteverlaging in oktober. [Artikel gaat verder na de volgende alinea]

De beleidsbepalers van de Britse centrale bank waren niet unaniem over het rentebesluit. Acht van de negen bestuurders stemden voor het verlagen van de rente en een bestuurder had liever een onveranderde rente gezien.

Zweden

De Zweedse centrale bank verlaagde donderdag ook de rente. De Riksbank besloot om de rente met een stevige stap van een half procentpunt te verlagen tot 2,75 procent om de stagnerende economie te stimuleren. Het was de vierde renteverlaging dit jaar. De centrale bank gaf tevens aan dat de rente in december en in de eerste helft van 2025 mogelijk verder zal worden verlaagd.

Noorwegen

De Noorse centrale bank hield daarentegen de rente onveranderd op 4,5 procent. Dat is het hoogste niveau sinds 2008. De Norges Bank hield daarbij vast aan de verwachting pas op zijn vroegst in het eerste kwartaal van 2025 een geleidelijke verlaging van de rente te voorzien. De Noorse centrale bank houdt de rente hoog om de Noorse kroon te steunen, die dit jaar flink in waarde is gedaald.[Artikel gaat verder na de volgende alinea]

De meest recente rentestap van de Bank of England heeft verschillende correlaties en implicaties voor de Europese bedrijfsfinancieringsmarkt. Hier zijn enkele belangrijke verbanden:

1. Leningskosten: Veranderingen in de rente beïnvloeden direct de kosten van lenen voor bedrijven. Wanneer de Bank of England de rente verhoogt, wordt het duurder voor bedrijven om geld te lenen, wat hen kan afschrikken om nieuwe schulden aan te gaan of bestaande schulden te refinancieren. Omgekeerd maken lagere rente het goedkoper om te lenen, wat bedrijven aanmoedigt om te investeren en uit te breiden.

2. Obligatiemarkten: Corporate bonds worden beïnvloed door de rente. Wanneer de rente stijgt, wordt de opbrengst van corporate bonds minder aantrekkelijk, wat leidt tot een daling van hun prijs. Dit maakt het duurder voor bedrijven om nieuwe obligaties uit te geven. Omgekeerd stijgen de prijzen van obligaties wanneer de rente daalt, wat het goedkoper maakt voor bedrijven om nieuwe schulden uit te geven.

3. Investeringen en Groei: Rente kan invloed hebben op bedrijfsinvesteringsbeslissingen. Hogere rente kan het duurder maken voor bedrijven om investeringen te financieren, wat de groei kan vertragen. Lagere rente kan investeringen en groei stimuleren.

4. Valuta-impact: Veranderingen in de rente kunnen de wisselkoersen beïnvloeden. Bijvoorbeeld, hogere rente kan het Britse pond aantrekkelijker maken voor beleggers, wat leidt tot een stijging van de waarde ten opzichte van andere valuta’s. Dit kan Europese bedrijven beïnvloeden die activiteiten hebben of handelen met het VK.

5. Economisch sentiment: De rentestappen van de Bank of England spiegelen vaak hun uitkijk op de economie. Renteverhogingen kunnen vertrouwen in economische groei signaleren, terwijl rentedalingen zorgen kunnen uitdrukken over economische vertraging. Deze signalen kunnen het bedrijfsgevoel en beslissingen op de bedrijfsfinancieringsmarkt beïnvloeden.

6. Voorspellingseffecten: Hoewel de Bank of England de rente voor het VK vaststelt, kunnen er effecten zijn op de bredere Europese markt vanwege de onderlinge verbondenheid van de wereldwijde financiële markten. Bijvoorbeeld, veranderingen in de Britse rente kunnen het beleid van de Europese Centrale Bank en de marktverwachtingen beïnvloeden.

7. Credit Spreads: Veranderingen in de rente kunnen ook de credit spreads (het verschil in opbrengst tussen corporate bonds en staatsobligaties) beïnvloeden. Bredere credit spreads kunnen een toegenomen risico-afkeer onder beleggers aangeven, wat het moeilijker maakt voor bedrijven om fondsen te werven.