‘Economie VS vooral afhankelijk van investeringen in AI’

De sterke investeringen in AI compenseren in toenemende mate voor de zwakkere prestaties in de rest van de Amerikaanse economie. Dat schrijft Dana Bodnar, econoom bij Artradius, in het economisch vakblad ESB.

In 2025 groeide de Amerikaanse economie met 2,2 procent, iets lager dan de 2,8 procent groei in 2024, maar nog relatief sterk in vergelijking met 1,5 procent groei in de eurozone, zo becijfert Bodnar. AI-gerelateerde investeringen droegen voor 31 procent bij aan de Amerikaanse groei. Zonder deze investeringen zou de groei in lijn zijn met de groei in de eurozone”, concludeert Bodnar.

AI is niet onder die noemer opgenomen in de nationale berekeningen van de VS. De bijdrage wordt daarom geschat via bestaande investeringscomponenten in technologie (software, onderzoek en ontwikkeling en hardware), die volgens haar nauw samenhangen met de expansie van AI sinds 2022.

Bodnar wijst erop dat de groei van de andere componenten van het Amerikaans bbp vertraagt. Invoerheffingen hebben in 2025 geleid tot een stijging van de prijzen van duurzame goederen, terwijl de vraag naar arbeid vanuit het bedrijfsleven eveneens afkoelt. Beide ontwikkelingen drukken de binnenlandse vraag en de niet aan AI gerelateerde investeringen.

Ook de handelscomponent van het bbp remt de Amerikaanse groei, aldus Bodnar. “Het grootste deel van de computers en randapparatuur, de belangrijkste motor achter de AI-investeringsgolf, wordt geïmporteerd uit het buitenland. Dit heeft een opwaarts effect op de invoer, waardoor het positieve effect op de groei via het investeringskanaal gedeeltelijk wordt afgezwakt.”

“Zolang de productiviteitswinsten door AI zich niet breder in de economie verspreiden, blijft de Amerikaanse groei vooral aangejaagd door kapitaalinvesteringen.”