Drie rentebesluiten, één zomer

Drie centrale banken nemen deze maand binnen één week een rentebesluit. Voor ondernemers met dollarinkoop, een lopende lening of exportplannen naar het VK is dat direct relevant voor de portemonnee.

De Federal Reserve (VS), de ECB (eurozone) en de Bank of England vergaderen binnen acht dagen tijd, iets wat zelden voorkomt. Fed-voorzitter Kevin Warsh liet begin juli op het ECB Forum in Sintra weten dat hij inflatie nog te hoog vindt om de rente te verlagen.

Toch is de kans op een renteverhoging deze maand of in september recent gehalveerd naar zo’n 50 procent, sinds de Amerikaanse banengroei in juni fors tegenviel. Voor ondernemers die dollars inkopen, betekent een tegenvallende Amerikaanse arbeidsmarkt op korte termijn mogelijk een iets goedkopere dollar dan eerder gevreesd.

ECB houdt de rente vast, Euribor blijft hoog

De ECB verhoogde de rente in juni al naar 2,25 procent. De eerste rentestap sinds 2023 kwam niet onverwacht, aangezien de inflatie in mei al was opgelopen tot 3,2 procent. Op 23 juli wordt een pas op de plaats verwacht, al rekent de ECB zelf inmiddels op 3 procent inflatie voor heel dit jaar. Dat is iets meer dan de 2,6 procent waar de eurozone volgens de bank aanvankelijk op af leek te koersen.

Onzekerheid voor het pond

De Bank of England hield de rente in juni op 3,75 procent, met een krappe stemming van 7 tegen 2. Op 30 juli volgt het volgende besluit, in een politiek onzekere periode. Labour-leider Keir Starmer heeft namelijk vorige maand zijn vertrek aangekondigd. Burgemeester van Manchester Andy Burnham lijkt hem zonder tegenkandidaat op te volgen. Voor ondernemers die zaken doen met Britse klanten of leveranciers voegt dat een extra laag onzekerheid toe aan het pond, los van de rentebeslissing zelf.

Iedereen op vakantie?

De komende weken bepalen drie afzonderlijke rentebesluiten hoeveel een Amerikaanse vakantie, een Britse zakenreis of Europese import deze zomer kost. Wie vanaf half augustus naar Londen of New York afreist, voelt het drieluik van rentebesluiten terug in de portemonnee. Zelfs als bijna iedereen op vakantie is en zonder dat een van de centrale bankiers ooit het woord wisselkoers in de mond neemt.