Transactie Top 10, april 2007 – Grenzen definitief open

1. Koper Schering-Plough Corporation
land van herkomst VS
target Organon Biosciences NV
land van herkomst NL
Verkoper Akzo Nobel NV
land van herkomst NL
Waarde in eur 11,000,000.00
Betrokken partijen Goldman Sachs, Morgan Stanley, ABN Amro, Sullivan & Cromwell

2. Koper ASML Holding NV
land van herkomst NL
target Brion Technologies Inc.
land van herkomst VS
Waarde in eur 205,416.00

3. Koper Marubeni Corporation, Agrenco Group (joint venture)
land van herkomst JAP, NL
target Agrenco Bio-Energia Ltda
land van herkomst BRA
Waarde in eur 91,332.00

4. Koper CTP Invest Spol SRO
land van herkomst CZ
target Multidisplay SRO
land van herkomst CZ
Verkoper LG Philips Displays Holding BV, receiver
land van herkomst NL, CZ
Waarde in eur 40,000.00
Betrokken partijen PricewaterhouseCoopers Tsjechië

5. Koper Mueller Industries Inc.
land van herkomst VS
target Extruded Metals Inc.
land van herkomst VS
Verkoper TBG Europe NV
Land van herkomst NL
Waarde in eur 31,882.33
Betrokken partijen Clifford Chance

6. Koper Accenture Holdings BV
land van herkomst NL
target Digiplug SAS
land van herkomst FR
Verkoper Faith Inc.
land van herkomst JAP
Waarde in eur 14,879.16

7. Koper Enseco Energy Services Corporation
land van herkomst CA
target Expro Group Canada Inc.
land van herkomst CA
Verkoper Expro International BV
land van herkomst NL
Waarde in eur 9,129.60

8. Koper Buongiorno Marketing Services Netherland BV
land van herkomst NL
target HotSMS BV
land van herkomst NL
Waarde in eur 4,300.00

9. Koper Greaves Cotton Netherlands BV
land van herkomst NL
target Bukh-Farymann Diesel GmbH
land van herkomst GE
Waarde in eur 4,240.00

10. Koper MandemakersGroep BV
land van herkomst NL
target Furniture Holding BV
land van herkomst NL
Verkoper Macintosh Retail Group NV
land van herkomst NL

Deze Top 10 wordt mede mogelijk gemaakt door databank Zephyr van Bureau van Dijk Electronic Publishing. 

‘Grenzen definitief open’
‘Nu wij sinds vorig jaar met ons kantoor aan de Zuidas gevestigd zijn, bevinden wij ons – nu ook fysiek – in het epicentrum van de fusie- en overnamewereld, zeker met de huidige commotie rond buurman ABN Amro. Bij de officiële opening van ons pand organiseerden wij samen met het ministerie van Economische Zaken en de gemeente Amsterdam het symposium Nieuwe Grond, waar wij uitvoerig hebben stilgestaan bij de positie van Nederland in de almaar globaliserende economie.

Nu ook de buurman aan de andere kant, de ING Groep, geluiden laat horen met een eventuele (buitenlandse) partner verder te willen, kunnen we stellen dat multinationale, uitsluitend Néderlandse bedrijven langzamerhand schaars dreigen te worden. De roep om een duidelijke positionering van Nederland gecombineerd met het stimuleren van een gunstig investerings- en vestigingsklimaat, is actueler dan ooit. De nummer twee op de lijst, AMSL, is in dat kader een goed voorbeeld.’

Landsgrenzen
‘Na Stork, Getronics en Corus is Organon een volgend voorbeeld van een kenmerkende nationale onderneming die onder invloed komt van een buitenlandse partij. Nederlandse bedrijven zijn lange tijd relatief beschermd geweest, maar de verkoop van Organon aan Schering- Plough, de nummer één in de overname top tien van deze maand, laat zien dat de landsgrenzen definitief open zijn.

En niet alleen voor kopers uit diverse sectoren die overnames doen vanuit een eigen door de aandeelhouders gesteunde aquisitiestrategie. Juist de veelbesproken buitenlandse private equity fondsen bemoeien zich steeds vaker met de strategie van ondernemingen en dwingen deze desnoods activiteiten te verkopen om winst op korte termijn te genereren. Het op polderen gebaseerde Nederlande corporate governance-model komt daarmee onder druk te staan.’

‘Terugkomend op de verkoop van Organon aan Schering- Plough denk ik dat Schering op het goede moment heeft toegeslagen. Akzo Nobel kon het bod simpelweg niet naast zich neerleggen omdat de verwachte opbrengst bij een beursgang waarschijnlijk lager zou uitvallen.

En Schering wist welhaast zeker dat zij door zo te werk te gaan Organon zou kunnen bemachtigen. Een strategie die ook bij niet-beursgenoteerde ondernemingen goed kan werken, nu steeds meer van deze ondernemingen middels een zogenaamde veiling – auction – worden verkocht.

Ook dan is het voor een koper relevant om op het goede moment toe te slaan. Dat er in de transactiepraktijk in de komende periode veel te doen zal zijn, staat wat mij betreft buiten kijf. Het alom beschikbaar zijn van fondsen, onder meer door de gunstige renteontwikkeling, de beursgang van een aantal grote private equity-huizen en een goedgevulde acquisitiekas bij bedrijven zelf, vormen een goede basis om de records van 2006 te breken.’

Mike Jansen, partner Ondernemingsrecht / M&A en bestuurslid Baker & McKenzie