Schuldenlanden kwetsbaar voor financiële schok, raakt aan rente

De Bank voor Internationale Betalingen (BIS) waarschuwt dat landen met grote schulden zeer kwetsbaar zijn voor mogelijke financiële schokken. Ondanks dat dit risico momenteel nauwelijks erkend wordt op de obligatiemarkten, benadrukt de BIS de urgentie in haar jaarlijkse economische rapport.

• BIS waarschuwt voor schuldrisico’s
• Leenkosten stijgen door hogere rentes
• Obligatiemarkten zeer kwetsbaar.

Het Bazelse instituut, bekend als de centrale bank voor centrale banken, stelt dat de leenkosten voor deze landen verder kunnen oplopen door de gestegen rentes. Dit maakt het voor overheden belangrijk om hun begrotingen op orde te krijgen. Ze moeten niet alleen hun uitgaven beperken, maar ook structurele hervormingen doorvoeren om toekomstige uitdagingen, zoals demografische veranderingen en klimaatverandering, het hoofd te bieden.

Onrust in Frankrijk

Er zijn zorgen dat de overheidsfinanciën in Frankrijk in gevaar kunnen komen als extreemrechts de nieuwe verkiezingen wint. Deze bezorgdheid heeft al geleid tot onrust op de beurzen. In de afgelopen week is de hoofdindex van de Parijse aandelenbeurs met meer dan 6 procent gedaald, wat een verlies van tientallen miljarden aan beurswaarde betekent.

Wereldwijde risico’s en vergelijkingen

De BIS noemt geen specifieke landen in haar rapport, maar toont wel een grafiek waarin Japan, Italië, de VS, Frankrijk, Spanje en het Verenigd Koninkrijk worden vergeleken. Volgens de BIS mogen deze ontwikkelde economieën dit jaar geen overheidstekorten hebben die groter zijn dan 1 procent van hun BBP. Dit is echter een fractie van het huidige Amerikaanse tekort, dat door het Internationaal Monetair Fonds (IMF) als “veel te groot” wordt omschreven.

Vertrouwen van beleggers cruciaal

Als beleggers het vertrouwen verliezen in de capaciteit van overheden om hun financiën te managen, zou de obligatiemarkt als eerste worden getroffen. Volgens de BIS kunnen spanningen zich daarna snel verspreiden naar andere markten, wat een bredere economische impact zou hebben. [Artikel gaat verder na de volgende alinea]

Actuele ontwikkelingen

In de laatste 48 uur zijn er enkele relevante ontwikkelingen geweest. De Federal Reserve heeft aangegeven de renteverhogingen mogelijk te pauzeren, wat enige verlichting kan bieden voor de Amerikaanse obligatiemarkten . Daarnaast heeft China nieuwe stimuleringsmaatregelen aangekondigd om de binnenlandse vraag te stimuleren en economische groei te ondersteunen.