-   Vrijdag 25 Mei 2012
Inloggen   |   Registreren   |  Contact
10-10-2007 17:47 Wat is vrije geldstroom of free cashflow?

Drs Ph.M. van Spaendonck
Directeur
Van Spaendonck & Partners BV

Basis voor de waardebepaling door middel van de geldstroombenadering zijn de toekomstige vrije geldstromen. Aan de hand van het navolgende schema kan verduidelijkt worden hoe deze vrije geldstromen worden becijferd.

Schema vrije geldstromen

operationele inkomsten
-/- operationele uitgaven
-/- afschrijvingen
_______________________________________________
resultaat voor rente en belastingen
-/- belastinguitgaven
_______________________________________________
netto operationeel resultaat na belastinguitgaven
+/+ afschrijvingen
_______________________________________________
operationele geldstroom
-/- toename werkkapitaal
-/- investeringen vaste activa
_______________________________________________
vrije geldstroom


De vrije geldstromen worden bepaald op basis van de operationele inkomsten, minus de operationele uitgaven. Opbrengsten en kosten die niet resulteren in een inkomende op uitgaande geldstroom worden daarbij buiten beschouwing gelaten. Op het aldus verkregen resultaat voor rente en belastingen worden vervolgens de daarop betrekking hebbende belastingen in mindering gebracht, op het te verwachten moment van betaling. Hieraan worden de afschrijvingen toegevoegd. De afschrijvingen zijn immers geen geldstroom maar een boekhoudkundige weergave van de waardevermindering van de activa. Het saldo is de operationele geldstroom. Een deel van deze geldstroom is vastgelegd in geldstromen welke samenhangen met het voorziene toekomstscenario. Met het scenario hangt een investeringsscenario samen. Daarnaast zal het scenario gepaard gaan met een bepaalde ontwikkeling van het werkkapitaal en daarmee samenhangende geldstromen. Nadat deze geldstromen verwerkt zijn resteert de vrije geldstroom. Dit is de geldstroom welke ter beschikking staat van de (vreemd en eigen) vermogensverschaffers.

« Terug naar Ondernemingswaardering

Inloggen

Om alle reacties op dit topic te kunnen lezen en om zelf te kunnen reageren moet u ingelogd zijn. Als u nog niet bent aangemeld, kunt u zich hier aanmelden.

Aanmelden | Wachtwoord vergeten

Gerelateerde items

Meer  

Zoeken

Reageren

U kunt op deze pagina een reactie op dit topic plaatsen door onderaan deze pagina uw reactie te schrijven. Nadat u uw reactie geplaatst heeft staat deze onderaan in de bij de reacties.

Bij uw reactie worden de volgende gegevens van u getoond: datum, foto, naam, functie en organisatie. Deze hoeft u niet meer in te vullen. Uw email adres wordt niet gepubliceerd Andere bezoekers kunnen op uw reactie reageren of via uw profiel pagina een bericht naar u sturen.

U kunt alleen reacties bekijken of reageren als u bent ingelogd. Als u nog niet bent ingelogd kunt u onderaan deze pagina inloggen. Bent u nog niet aangemeld op Financieel-Management.nl? klik dan hier.

Trainingen & Evenementen

Cursus Corporate Recovery

Bent u ondernemer, manager, jurist, accountant, adviseur of financier? Bent u (binnenkort) betrokken bij een sanering of doorstart? Dan is de cursus Corporate Recovery voor u...

Masterclass Finance & IT

De vijfdaagse masterclass Finance & IT geeft elke financieel manager tientallen praktische tips om optimaal rendement te halen uit IT investeringen. Wat zijn de belangrijkste...

Cursus Post Acquisitie Management

Hoe krijgt u controle over het gekochte bedrijf? Hoe motiveer ik de medewerkers? En hoe maak ik er een succes van na de deal? Na de eendaagse cursus Post Acquisitie Management...

Recente activiteiten