Buy out M&A-activiteiten RBS op tafel

Printversie    Verstuur    Reageer      Uw beoordeling:

De ingreep in Amsterdam is een gevolg van een grote wereldwijde reorganisatie die de Britse bank onlangs bekendmaakte. Sinds de bank vier jaar geleden de zakelijke tak van ABN AMRO kocht, is RBS een van de grote zakenbanken van Nederland. Tot de dienstverlening behoort bemiddeling in aandelenhandel voor institutionele beleggers, het maken van analistenrapporten over beursfondsen, de begeleiding van aandelenemissies en van fusies en overnames. Na de overname van de zakentak van ABN AMRO had RBS veel te verduren van de kredietcrisis en leed het zware verliezen, onder andere op de voormalige ABN AMRO-activiteiten. De Britse staat moest er zelf bij aan te pas komen om de bank te redden. Een reorganisatie is dan ook een pure noodzaak. 

 

RBS wil bij monde van woordvoerder Paul Hartogsveld niet meer kwijt dan dat “bestaande verplichtingen en mandaten van en voor klanten gewoon worden nagekomen.” Bij de M&A-tak van de bank zelf houden ze de kaken stijf op elkaar. Duidelijk is wel dat RBS mikt op een wereldwijde verkoop van de aandelenbrokerage en fusie- en overnameactiviteiten. Als dat niet lukt, is er een mogelijkheid dat de onderdelen apart verkocht worden. Naar verluidt zijn er al diverse gesprekken met gegadigden gaande. Maar vraag is of de activiteiten zo makkelijk verkocht kunnen worden in een zo ongunstig economisch klimaat en een overvolle markt. Aan Lazard de taak om toch dat varkentje te wassen. Volgens The Economic Times heeft de overnamebegeleider daar vijf weken voor. Lukt het niet, dan volgen ontslagen, citeert de website drie topmanagers van de bank. De betrokken 3.500 medewerkers worden niet eerder de slaan uit gestuurd, dan dat er een conclusie ligt dat de activiteiten niet kunnen worden verkocht.

 

De beslissing moet genomen worden voordat de bank op 23 februari zijn jaarcijfers moet presenteren. Daar ligt druk op, want volgens The Economic Times dreigen klanten hun business terug te trekken en raken employees steeds meer gedemotiveerd. Hoe meer tijd het kost, hoe meer commissiegelden wegvloeien naar concurrenten en er minder interesse is om de activiteiten over te nemen. “The big names then walk away”, aldus een Londense analist. De enige optie is volgens hem een snelle verkoop, anders vloeit er waarde weg uit de business. “En dat suggereert overduidelijk dat er korting op de overnameprijs wordt gegeven.” The Telegraph weet zelfs te melden dat er al interesse is van Aziatische, Amerikaanse en Australische financiële instellingen. Die hebben een eerste bod 13 januari ingediend. De Financial Times zegt dat een management buy out van de adviestak ook nog als optie op tafel ligt. In het team van geïnteresseerde dealmakers John McIntyre, hoofd van de corporate finance-activiteiten. Hij werd begin 2011 ingehuurd om het RBS-onderdeel dat corporate finance- en M&A-diensten levert, op de kaart te zetten. De buy out zou een M&A-boutique met ergens tussen de 25 en 125 medewerkers en vestigingen in Londen, Parijs, Frankfurt en Amsterdam opleveren.