Marc Staal, AAC CP: “Onttrekken aan malaise loont”

Printversie    Verstuur    Reageer      Uw beoordeling:

In moeilijke marktomstandigheden verkocht de investeringsmaatschappij maar liefst vier bedrijven: Cleanlease Fortex, IMCD, Inalfa Roofsystems en Roompot. “Dat zijn allemaal bedrijven die bewezen hebben het ook in zwaar weer het goed te kunnen doen.” Het is zaak voor Staal om die krenten uit de pap te halen om ze vervolgens mee te krijgen in de vaart der volkeren. “De groei zal laag zijn. Dat weet je. Dan kijk je dus naar sectoren of bedrijven die zich inhoudelijk aan dat algemeen beeld weten te onttrekken. Neem de gezondheidszorg. Demografische aspecten maken dat tot een aantrekkelijke investeringsmarkt. En een stagnerende economie leent zich voor consolidatie en daar kunnen wij een rol bij spelen.” 

Ook ziet Staal kansen ontstaan bij grote bedrijven die hun niet-kernactiviteiten afstoten. “Die grote bedrijven zien geld schaarser worden en kijken net als wijzelf dus kritisch: waar ga ik mijn geld in stoppen? Het antwoord is altijd in een activiteit waar ze echt waarde toevoegen. Dan vallen dus niet-kernactiviteiten af. Daarnaast zie je nog steeds tal van balansherstructureringen bij bedrijven waar in feite weinig mis mee is.” Geld is schaarser geworden, constateert Staal. “Je investeringsgeld is nu dus letterlijk en figuurlijk meer waard. En als iedereen maar genoeg pessimistisch is, hebben wij meer kansen om goede bedrijven met inhoud verder te kunnen helpen.” Om die inhoud te bepalen, is een zware due diligence nodig. “De eisen zijn wat hoger komen te liggen. En waar je vroeger in het verkoopproces vier a vijf partijen nog zag meedoen, zijn dat er nu twee a drie die echt willen en echt interesse hebben.”   

Bij zijn portfolio van bedrijven hanteert Staal verzwaarde dijkbewaking. “Je wilt nu nog wat zekerder dan voor de crisis weten dat het goed gaat. Belangrijk daarbij is een goed managementteam die de blik naar voren houdt en weet waar het mee bezig is. Blijf gefocust, geef ik die teams mee. Richt je op wat echt impact heeft. Voor degenen die goed hebben nagedacht, liggen er altijd mogelijkheden.” Hij constateert meteen dat Nederlandse bedrijven er relatief goed voor staan. “Onze economie is wat opener, waardoor we al heel flexibel moeten zijn. Het zit meer in ons DNA om ons aan te passen aan veranderende omstandigheden. Outsourcen bijvoorbeeld is hier al heel normaal.” AAC Capital Partners realiseerde in 2011 twee nieuwe buy outs: Orangefield, actief in trust services, waar inmiddels twee bedrijven aan zijn toegevoegd, en het Belgische bedrijf Desotec, actief in milieu-dienstverlening. “Dat zijn steady bedrijven, met dienstverlening in gewilde markten. Kortom: je onttrekken aan de malaise loont.”