Rendement 67 procent hoger bij grensoverschrijdende overnames

Geplaatst op 02-01-2012 door De redactie
1065 x gelezen

Printversie    Verstuur    Reageer      Uw beoordeling:

Uit recent onderzoek van Ernst & Young blijkt dat organisaties die binnen vijf jaar een reeks (d.w.z. drie of meer) grensoverschrijdende transacties hebben uitgevoerd een rendement hebben behaald dat 67 procent boven het marktgemiddelde ligt.

Een andere uitkomst van het onderzoek is dat er een duidelijk verschil waarneembaar is tussen het rendement op voornamelijk binnenlandse transactiereeksen, die in vijf jaar 24 procent hoger dan de markt scoren.

Tijdens de afgelopen twee conjunctuurpieken in 2001 en 2007 bedroeg de grensoverschrijdende activiteit respectievelijk 27 en 26 procent van het totaal. Het is wellicht verrassend dat dit jaar (2011) nog steeds 25 procent van de transacties grensoverschrijdend was. Het lijkt er hoe dan ook op dat grensoverschrijdende activiteiten met ongeveer een kwart van het totaal de norm gaan worden.

Kees Slump, partner bij Ernst & Young: “Juist door grensoverschrijdende transacties kunnen bedrijven nieuwe markten betreden of nieuwe technologie verwerven. En vooral het veelvuldig doen van deals maakt de organisatie ervaren. Hierdoor neemt het risico op een overname die niet aan de doelstellingen voldoet enorm af en groeit de efficiency van een overnametraject. Dat zien we vooral terug in de fase nadat de deal is gesloten. De ervaren bedrijven zijn alert op thema’s als integratie, synergie, uitrol van strategie. Rendementen zijn in dit geval vele malen hoger dan wanneer alleen binnenlandse transacties worden uitgevoerd of als steeds meer liquide middelen tegen een verwaarloosbare rente opzij worden gezet. Toch is het nog nauwelijks bekend dat het voordeel van grensoverschrijdende transacties een enorme mogelijkheid tot waardecreatie biedt. Voor bedrijven die bereid zijn om de capaciteiten en ervaring te ontwikkelen voor dit soort M&A-initiatieven, liggen er volop kansen.”


Transacties op opkomende markten
In de eerste negen maanden van 2011 vertegenwoordigden overnames van bedrijven in opkomende markten 40 procent van het totale wereldwijde transactievolume. Dit is een verdubbeling ten opzichte van het niveau van de afgelopen tien jaar. Omgekeerd is tot dusver 21 procent van de transacties door overnemende partijen uit opkomende markten uitgevoerd.

Uit de analyse van transactiepatronen blijkt dat op belangrijke opkomende markten de gemiddelde transactiewaarde sterk begint te stijgen als na drie tot vijf jaar na de eerste fusieactiviteit een volgende transactie plaatsvindt.  Bedrijven die nu een reeks transacties op opkomende markten uitvoeren, zullen daar dan ook de vruchten van plukken, terwijl anderen met moeite tot groei komen.

Kees Slump: “Op opkomende markten zijn overnames geen nieuw fenomeen, maar de tendens dat bedrijven uit opkomende markten in het buitenland op het overnamepad gaan, is nog vrij nieuw. Doordat de groei sterk is, de valuta’s harder worden en er een grote behoefte bestaat aan gevestigde merken, technologie en markttoegang wekt het nauwelijks verbazing dat bedrijven uit opkomende markten steeds vaker overnames plegen op volgroeide en andere snelgroeiende markten. Ook zien wij dat bedrijven uit opkomende markten die vaker met dit bijltje hebben gehakt succesvoller zijn. In onze praktijk zien we dat bedrijven het best spannend vinden om voor de eerste keer een dergelijke deal te sluiten. Het komt dan ook vaak niet verder dan een eerste verkenning, waarbij ook culturele en/of taalbarrières een belangrijke rol spelen. Zo zijn Aziatische kopers vaak wars van veilingen, aangezien juist vertrouwen een belangrijke basis vormt voor een transactie. In een veilingmodel is dat onvoldoende te ontwikkelen.”
 
Het is vandaag de dag voor toonaangevende ondernemingen een absolute noodzaak om over een effectieve strategie met betrekking tot opkomende markten te beschikken. Een evenwichtig businessportfolio kent zowel activiteiten in opkomende landen als in meer volgroeide markten. De meest aantrekkelijke opkomende markten zijn onder andere in Azië, aangezien hun hoge groeipotentieel een zekere mate van bescherming biedt tegen de huidige volatiliteit op de volgroeide markten. Voor bedrijven op deze markten betalen kopers dan wel navenant hogere prijzen.

Bron: Ernst & Young

__________________________________________________________________________________

Bezoek de M&A Nieuwjaarsborrel op 18 januari bij Porsche A'dam.
Waar liggen kansen in M&A en Private Equity in 2012? Wie is bezig met welke deal? Wie wil verkopen en wie wil acquireren en/of investeren? Je hoort het op de M&A Nieuwjaarsborrel op 18 januari. Proost op een succesvol 2012 met de leden van de M&A Community en laat je inspireren door een presentatie van James Nolan (Executive Vice President en Head of M&A bij Philips). Meld je nu aan via MenA.nl.

Word lid van de M&A Community
Naast uitnodigingen voor 7 jaarlijkse M&A Cafés en de Private Equity Summit ontvang je M&A Magazine. In 2012 heb je gratis toegang tot de unieke M&A Databank & League tables. Leden van de M&A Community hebben meer kennis en doen meer deals. Word dus lid. Je investeert slechts 295 euro per jaar. Word nu lid via MenA.nl.

Partners van de F&O Community
ABN AMRO - Founding Partner
KPMG - Founding Partner
Allen & Overy - Founding Partner
Hill & Knowlton - Gold Partner
Loyens & Loeff - Silver Partner
DataroomServices - Silver Partner
NautaDutilh - Silver partner

Voor meer informatie over de M&A Community en lid worden: MenA.nl
__________________________________________________________________________________

Gerelateerde Artikelen

Interesse in overname televisiezender Brabant10

Vijf partijen hebben interesse in een overname van de regionale televisiezender Brabant10. Dat zegt curator Thijs Schraven tegen persbureau ANP.

Geplaatst op: 21-05-2012 :: 66 x gelezen :: meer M&A, meer Dealflash, meer Nieuws, lees verder »

Fairstar Heavy Transport start tegenoffensief overname Dockwise

Zeetransporteur Fairstar Heavy Transport start een tegenoffensief tegen een overname door concurrent Dockwise. Dat meldt het concern maandag.

Geplaatst op: 22-05-2012 :: 43 x gelezen :: meer M&A, meer Dealflash, meer Nieuws, lees verder »

Ruim helft Nederlandse, middelgrote bedrijven wil groeien door overnames

Ruim de helft (56%) van de Nederlandse mkb-ondernemingen wil binnen drie jaar groeien door overnames. Zo blijkt uit het periodieke International Bu...

Geplaatst op: 22-05-2012 :: 571 x gelezen :: meer M&A, meer Nieuws, lees verder »

Bedrijfsprestaties nemen aanzienlijk toe na Management Buy Out

Nederlandse bedrijven presteren beter in de eerste twee jaren na een management buy out, met name op het gebied van winstgevendheid en efficiency. ...

Geplaatst op: 23-05-2012 :: 345 x gelezen :: meer Artikelen, meer M&A, lees verder »

Morgan Stanley klant Shell overboden in overnamestrijd Cove Energy

Olie- en gasconcern Shell is overboden in de overnamestrijd om Cove Energy (Cove). Dat meldt het Thaise staatsbedrijf PTT Exploration & Production ...

Geplaatst op: 24-05-2012 :: 46 x gelezen :: meer Nieuws, meer M&A, lees verder »

Trainingen & Evenementen:

Gerelateerde vacatures op Finance.nl

Om te kunnen reageren dient u eerst in te loggen.