Fair value en kredietcrisis

Geplaatst op 20-04-2010 door De redactie
1731 x gelezen

Beoordeling (2 stemmen):   

Printversie    Verstuur    Reageer      Uw beoordeling:

Een actueel vraagstuk is of het waarderen tegen fair values (reële waarden, marktwaarden) wel of niet heeft geleid tot een oneigenlijke versterking van de kredietcrisis. Ofwel: werkt fair value procyclisch of niet?

In een onderzoek naar de jaarverslagen over 2008 (‘Het jaar 2008 verslagen’, verschenen in Maandblad voor Accountancy en Bedrijfseconomie, januari/februari 2010, auteurs Bert-Jan Bout, Ralph ter Hoeven, Henk Langendijk) is dit vraagstuk aan de orde gekomen. Centraal daarbij stond de waardering van financiële instrumenten op basis van fair value bij banken en verzekeringsmaatschappijen.

Omtrent het procyclische karakter kan geen eenduidige conclusie worden getrokken. De daartoe nader geraadpleegde onderzoeken van bijvoorbeeld IMF en SEC variëren in hun beoordeling van het procyclische effect tussen ‘geen’ tot ‘in enige mate’, en geven aan dat de oorzaken van de kredietcrisis vooral lijken te liggen in de kwaliteit van het risicomanagement en de investeringsbeslissingen.

Er is dan ook volgens de onderzoekers geen reden om de waardering tegen fair value te verlaten. Wel dienen eventuele effecten van korte termijn winstbejag te worden voorkomen en dient een beter toezichtskader te worden gerealiseerd, met specifiek een beter risicomanagement en risicobeleid, en hogere kapitaalbuffers.

Op basis van het onderzoek van enkele balanscijfers concluderen de onderzoekers dat het saldo van activa en passiva gewaardeerd tegen fair value relatief beperkt is; ook dit wordt als een dempend effect van de eventuele procycliciteit gezien. Een andere conclusie is dat hoe groter de bank is, des te groter het aandeel is van financiële instrumenten gewaardeerd tegen fair value en daarmee de gevoeligheid voor waardeveranderingen.


Jaarverslag, Tijdschrift Financieel Management
Onder redactie van Martin Hoogendoorn en Gerard van Santen, partners bij Ernst & Young Accountants LLP

Gerelateerde Artikelen

Vraagtekens bij democratische legitimatie van goedkeuringsproces IFRS

Er kunnen vraagtekens worden gezet bij de democratische legitimatie van de internationale verslaggevingsvoorschriften voor jaarrekeningen (IFRS). D...

Geplaatst op: 11-01-2012 :: 1064 x gelezen :: meer IFRS/Rapporteren, meer Nieuws, lees verder »

Controlling your footprint

Laatst liep ik in Amsterdam en opeens doemde een veld vol narcissen voor me op. We zaten welgeteld 6 dagen in 2012. Op één of andere manier werd ...

Geplaatst op: 16-01-2012 :: 1560 x gelezen :: :: meer Column, meer IFRS/Rapporteren, meer Controlling, lees verder »

'Jaarverslagen transparanter over beloningen, derde moet nog beter'

Jaarverslagen van beursgenoteerde ondernemingen zijn transparanter geworden over op aandelen gebaseerde beloningen, zoals de toekenning van aandele...

Geplaatst op: 20-01-2012 :: 1294 x gelezen :: meer IFRS/Rapporteren, meer Nieuws, lees verder »

Het jaarverslag - wie lezen dat eigenlijk?

Nu ons land weer zichtbaar wordt na een dikke en 'net niet elfstedentocht-proof' ijslaag, merk je dat het voorjaar eraan komt. Het blijft steeds la...

Geplaatst op: 22-02-2012 :: 1646 x gelezen :: :: meer Column, meer IFRS/Rapporteren, lees verder »

60 procent hoofdfondsen publiceert jaarcijfers niet in Nederlands

De opmars van enkel Engelstalige publicatie van de jaarcijfers van de grootste in Nederland beursgenoteerde bedrijven zet door. Meer dan de helft v...

Geplaatst op: 23-04-2012 :: 952 x gelezen :: meer Nieuws, meer IFRS/Rapporteren, lees verder »

Trainingen & Evenementen:

Gerelateerde vacatures op Finance.nl

Om te kunnen reageren dient u eerst in te loggen.